Cuando el multimillonario inversor Bill Ackman invirtió $25 millones en la Bolsa de Tel Aviv 110 días después de que comenzara la guerra entre Israel y Hamas, Wall Street pensó que estaba loco. Hoy, esa inversión ha tenido un retorno de más del 100%. Ilustra una verdad que el mundo institucional judío aún no ha comprendido: en 2025, Israel no necesita caridad; necesita inversores.
Ya no es un caso de caridad
Los números asombrarían a los fundadores del sistema moderno de Federaciones. El sector tecnológico de Israel ahora contribuye casi al 20% del PIB del país, el doble que la tasa de Estados Unidos. Desde el 7 de octubre de 2023, en medio de una guerra en siete frentes, la Bolsa de Tel Aviv ha aumentado más del 80% hasta alcanzar máximos históricos. Las start-ups israelíes recaudaron más de $12 mil millones en 2024, un aumento del 31% con respecto al año anterior. Google adquirió recientemente la empresa de ciberseguridad israelí Wiz por $32 mil millones, una de las mayores negociaciones tecnológicas de la historia.
Estas no son las métricas de la joven nación en dificultades que los judíos estadounidenses apoyaron con sus cajas azules. Son los indicadores de rendimiento de una potencia económica global. Israel tiene 25 empresas unicornio, capacidades líderes en el mundo en IA y computación cuántica, y un PIB per cápita de $58,000, que es más alto que el de Gran Bretaña, Alemania y Canadá.
Sin embargo, el capital institucional judío en los Estados Unidos -Federaciones, fondos de donantes comunitarios y fundaciones privadas- maneja colectivamente decenas de miles de millones en activos. Casi nada se invierte en Israel.
El sucio secreto de la Fundación Gates
En 2007, el Los Angeles Times descubrió una contradicción preocupante que debería atormentar a cada inversor institucional. La Fundación Gates donaba $218 millones para prevenir la polio y el sarampión en el Delta del Níger, mientras que su dotación tenía $423 millones en compañías petroleras que envenenaban a los mismos niños.
Esto no fue malicia. Fue el defecto no pensado de la inversión institucional: maximizar rendimientos, ignorar las contradicciones entre la misión y la cartera.
¿Están las instituciones judías cometiendo el mismo error, luchando contra el antisemitismo mientras invierten en la infraestructura que lo financia?
La inversión de Qatar en el antisemitismo
Entre 1986 y 2024, Qatar, anfitrión del liderazgo de Hamas, invirtió $6.3 mil millones en universidades americanas. Cornell University recibió solo más de $1.95 mil millones de fundaciones qataríes. Texas A&M recibió más de $1 mil millones. Georgetown recibió $210 millones. Harvard aceptó más de $8 millones desde 2020.
Casi siempre los fondos globales incluyen exposición a multinacionales vinculadas a Qatar. Una Federación con un patrimonio de $320 millones podría tener $5 millones en Bonos de Israel, $35.7 millones en acciones comunes, $84 millones en fondos de cobertura y $56.5 millones en capital privado, con el resto típicamente en acciones globales y mercados emergentes, carteras casi garantizadas de incluir ExxonMobil (una empresa conjunta de QatarEnergy), Shell (una asociación de gas natural licuado de Qatar) y HSBC (operaciones bancarias de Qatar).
Ponte en los zapatos de un miembro del comité de inversión de una Federación o un fideicomisario de una fundación familiar. Tu patrimonio de $100 millones incluye acciones globales, mercados emergentes y alternativos. ¿Realmente sabes lo que posees? Estás gastando millones luchando contra el antisemitismo con subvenciones. ¿Lo estás financiando con tu cartera?
Lo que sabe el dinero inteligente
En enero de 2024, con inversores globales huyendo y la calificación crediticia de Israel bajo presión, Bill Ackman, quien dirige uno de los fondos de cobertura más exitosos, junto con su esposa, Neri Oxman, invirtieron $25 millones para obtener una participación de casi el 5% en la Bolsa de Tel Aviv. Esa inversión ha tenido un retorno de más del 100%.
Después del 7 de octubre, cuando la mayoría de los inversores de capital de riesgo extranjeros redujeron su exposición a Israel, Sequoia Capital, quizás el capital de riesgo más exitoso de la historia, la duplicó.
Estos no son filántropos ilusos. Están hablando el lenguaje de los retornos, no del sentimiento.
Tienen razón. Las acciones tecnológicas israelíes entregaron un retorno del 15.8% en 2024, superando el 9.4% del NASDAQ 100. Las empresas israelíes completaron $13.4 mil millones en salidas en 2024, un aumento del 78% respecto al año anterior. Andreessen Horowitz invirtió en siete nuevas startups israelíes en 2024, convirtiéndose en uno de los inversores extranjeros más activos en Israel.
La incómoda verdad: Mientras las instituciones judías tratan a Israel como una "inversión de impacto" que podría sacrificar retornos, los inversores más sofisticados del mundo están haciendo fortunas. El punto no es que las instituciones judías deban poner toda su cartera en activos israelíes. El punto es que no tener ninguna asignación es un fracaso estratégico y posiblemente una violación del deber fiduciario cuando los activos israelíes están superando y alineados con la misión.
El nuevo sionismo
Bill Ackman articuló el principio subyacente de la mejor manera: "Siempre he sido un firme creyente de que mientras la filantropía puede resolver algunos problemas, el capitalismo puede resolver muchos más".
El antiguo sionismo era transaccional: los judíos americanos ganaban dinero en América y enviaban algo a Israel como caridad. Eso funcionaba cuando Israel necesitaba dinero para leche y ayuda de emergencia. Pero Israel en 2025 no necesita caridad. Necesita lo que toda economía próspera necesita: capital de inversión que crea en su futuro.
El nuevo sionismo debería ser recíproco: los judíos de la diáspora invierten capital en Israel como una asignación inteligente, no caridad. En lugar de donaciones de 1948 para plantar árboles y drenar pantanos, inviertan en compañías e fondos israelíes que ofrecen rendimientos competitivos mientras construyen la fuerza económica de Israel. Simultáneamente, asegúrense de que las carteras excluyan entidades que financian el antisemitismo, apoyan el movimiento de Boicot, Desinversión y Sanciones, o trabajan en contra de la seguridad judía.
Las preguntas son directas: ¿Qué porcentaje de su dotación está invertido en Israel? Si es cero, ¿por qué? ¿Y saben si su cartera financia involuntariamente a aquellos que traban en contra de ustedes?
El antiguo sionismo consistía en enviar cheques. El nuevo sionismo consiste en desplegar capital: poner tu dinero donde está tu misión. La oportunidad está ahora. Los retornos están comprobados. La imperativa estratégico está clara. Cuando más importaba, ¿dónde estaba tu capital?
Fleur Hassan-Nahoum actualmente se desempeña como enviada especial de Israel para comercio e innovación. Es secretaria general de Kol Israel, investigadora principal en el Instituto Misgav y ex vicealcaldesa de Jerusalén.
Ruthie Rotenberg es asesora filantrópica en Arakura y cofundadora de la Cumbre de Inversores AMPLIFY, un programa intensivo que ayuda a los inversores institucionales a construir el conocimiento y relaciones necesarias para invertir en Israel.