Nueva era para el oro y la plata: Expertos ven un "cambio radical" en las inversiones

Kyle Horn, cuyo trayecto en la industria comenzó hace 15 años, y Charlie Horn, un experimentado empresario con experiencia en bienes raíces, compartieron su perspectiva única como distribuidores de lingotes y entusiastas de metales preciosos de toda la vida. Destacaron el contexto histórico del paisaje monetario pos-1971 y la dinámica actual del mercado para sugerir que ya está en marcha un cambio masivo en la asignación de capital.

Al discutir una reciente corrección en el precio del oro, que llegó después de una impresionante racha, Kyle Horn inmediatamente reinterpretó el evento. Descartó la idea de que el metal simplemente había subido "demasiado rápido", en su lugar declarando:

"Me gusta decir que estamos viviendo uno de los mayores experimentos en la historia humana registrada... lo que he observado este año en 2025 está lejos de lo que sucedía en [2011]."

Describió la actividad actual como un "cambio de paradigma marítimo" en la propiedad del oro y su papel como metal monetario, señalando que las caídas han sido "muy leves" y "compradas agresivamente". Esta convicción está arraigada en datos históricos sobre la asignación de metales preciosos. Horn citó una estimación que sugiere que los metales y los valores relacionados actualmente comprenden solo alrededor del 1% al 2% de los activos totales de ahorro e inversión en los Estados Unidos. Hizo una comparación llamativa con el pico de 1980, cuando se creía que esa cifra estaba entre el 6% y el 8%.

Charlie Horn reforzó este sentimiento al examinar el panorama macro a través del lente del comportamiento humano y los ciclos generacionales, mencionando el marco del "Cuarto Giro". Señaló que el último período de crisis similar, que coincidió con la Segunda Guerra Mundial, vio al oro superar sustancialmente al S&P 500.

Los Horns vincularon su perspectiva alcista a la tendencia más amplia de los inversores que reevalúan la construcción tradicional de carteras. Específicamente hicieron referencia a una llamada de septiembre del CIO de Morgan Stanley, Mike Wilson, sugiriendo un alejamiento de la clásica cartera 60/40 (60% acciones, 40% deuda) hacia la inclusión de activos alternativos.

"Si estamos en algún lugar entre el 1 y el 2% de asignación en relación al mercado más amplio en este momento... y las personas asignaran de la manera en que Mike Wilson habla, dejaré tu imaginación abierta y dejaremos que se desboque con lo que podría suceder con el precio de metales preciosos, especialmente oro y plata".

También exploraron el impacto de los recortes de tasas de interés de la Fed y las señales aparentemente contradictorias del mercado del Tesoro. Kyle Horn cree que la Fed está "atrapada" entre la amenaza de la inflación y la deflación, concluyendo: "Creo que van a elegir la muerte por inflación, es decir, devaluaremos todas nuestras obligaciones". Este escenario refuerza aún más el caso de poseer oro y plata, que se mantienen al margen del sistema como una "forma real de dinero" sin riesgo de contraparte.

La entrevista también destacó los esfuerzos de la empresa para perturbar la tradicionalmente opaca industria de los lingotes al ofrecer una plataforma única. Su objetivo es democratizar el acceso a los precios mayoristas mediante la agregación de precios de productos en vivo de los fabricantes del mercado, no precios al contado o márgenes de venta al por menor inflados.

"Bullion Standard Pro le da a cualquiera la capacidad de comprar o vender $100 de metales preciosos por un precio lo más cercano a $100 dictado por el mercado."

Revelaron planes ambiciosos para desarrollar lo que llamaron el "terminal Bloomberg para los lingotes", una plataforma sofisticada que ofrece seguimiento de cartera en vivo, datos históricos de primas e incluso una conexión de datos directa al mercado mayorista para ver flujos comerciales en vivo. Este impulso hacia la transparencia está impulsado por la creencia de que el mercado está "crónicamente desatendido".

En cuanto a las señales del mercado, Kyle Horn compartió un indicador raramente discutido de una inminente escasez física de plata, un "verdadero estrangulamiento físico", que es distinto de la acción de precios en productos minoristas.

"La señal segura de que hay un verdadero apretón físico en marcha es cuando comienzas a ver primas en barras de plata de mil onzas debido a que esto es algo que normalmente estaría disponible al precio de mercado."

Explicó que mientras los productos minoristas más pequeños como las Águilas de Plata a menudo ven enormes aumentos de prima durante eventos de compra basados en el miedo (como en marzo de 2020), un verdadero apretón sistémico se señalaría por las primas en las masivas barras de 1,000 onzas solo al por mayor moviéndose por encima del precio de mercado. Esto se debe al tamaño del mercado de billones de dólares en comparación con el mero tamaño de miles de millones de dólares del mercado de productos minoristas terminados.

Los expertos concluyeron enfatizando la importancia de la convicción personal sobre seguir ciegamente consejos.

"Nadie puede decirte qué hacer. Nadie puede decirte qué metal comprar, qué acción comprar. Esto es algo que debes desarrollar por ti mismo. Desarrolla una tesis, entiende y sabe por qué comprarías algo."

Su mensaje principal es que el 2025 se está perfilando como un "año de cambio radical" donde los metales preciosos recuperan su favor, sugiriendo un mercado alcista prolongado y potencialmente explosivo para inversores educados y convencidos.