¿La plata está a punto de colapsar como en 1980 y 2011?

Pero como uno de los pocos analistas que identificó correctamente el mercado alcista tanto en la plata como en el oro desde el principio, he instado consistentemente a los inversores a dejar de obsesionarse con escenarios negativos y en su lugar reconocer el tremendo potencial al alza que aún queda por delante. Este es el momento de brillar de la plata y también un momento de vindicación para aquellos de nosotros que creíamos en ella desde el principio, incluso cuando era ignorada por el mundo financiero convencional y dejada por muerta apenas hace unos meses.

En este informe, explicaré por qué creo que la plata no repetirá los bruscos colapsos que siguieron a sus breves aumentos en 1980 y 2011. Esta vez es diferente. Se trata de un mercado alcista legítimo y sostenible con un verdadero poder de permanencia y el potencial de ganancias duraderas.

Para empezar, quiero mostrarles el gráfico a largo plazo de la plata que se remonta a seis décadas hasta los años 1960. Notarán que ha habido tres grandes aumentos de precios. El primero fue el pico impulsado por los hermanos Hunt en 1980, seguido por el rally impulsado por la flexibilización cuantitativa en 2011, y ahora el actual mercado alcista de metales preciosos. Creo que este movimiento actual es un mercado alcista legítimo y sostenible que está aquí para quedarse, como explicaré a lo largo de este artículo.

Ahora quiero que noten que tanto en 1980 como en 2011, la plata aumentó hacia el nivel de $50 por onza, pero ahí es donde esos rallies fallaron y se revirtieron rápidamente. Como resultado, el nivel de $50 se convirtió en un techo de precios crítico y nivel de resistencia y todavía lo es hasta el día de hoy.

Durante los últimos dos años, he estado pronosticando un mercado alcista de la plata, incluso cuando la plata aún se encontraba en el rango de los $20, y consistentemente señalé el nivel de $50 como el clave a observar. Creía que actuaría como un imán y atraería el precio de la plata hacia él, ya que los niveles psicológicos importantes a menudo tienen ese efecto. Y efectivamente, la plata ha subido constantemente hacia ese nivel, tal como esperaba.

Ahora, con la plata cotizando alrededor de $47 a $48 al momento de escribir esto, está extremadamente cerca de romper el nivel clave de $50, que es un punto crucial. También quiero señalar que muchos inversionistas compraron cantidades significativas tanto de lingotes de plata como de ETFs durante la locura de 2011. Desafortunadamente, cuando el precio se desplomó después, se quedaron con pérdidas, y muchos han estado sufriendo pérdidas durante los últimos 14 años.

Pero una vez que la plata finalmente supere los $50, lo cual marcará un nuevo máximo histórico, ningún inversor de plata estará sufriendo pérdidas, al menos en términos nominales. Ese simple hecho convierte al nivel de $50 en una barrera psicológica crítica que desencadenará un aumento en el sentimiento de los inversores una vez que la plata lo supere.

Hasta hace poco, muchos inversores de plata permanecían profundamente desanimados por años de pérdidas y bajo rendimiento. Pero un rompimiento decisivo por encima de los $50 marcará el comienzo de una era completamente nueva para la plata y desencadenará un poderoso ciclo virtuoso. Muchos más inversores se sumarán, incluidos participantes nuevos y más jóvenes que nunca habían considerado la plata antes y que no están cargados con el equipaje de los veteranos mayores y marcados por batallas pasadas. Esta explosión de interés ayudará a impulsar la plata hacia nuevas alturas increíbles.

Ahora quiero decir que creo firmemente que la plata superará los $50 y subirá mucho más allá en un futuro cercano. Sin embargo, hay algo que quiero señalar. Debido a que la plata ha subido tan fuerte y rápidamente, está un poco sobrecomprada a corto plazo, lo que hace probable que se consolide o pause antes de finalmente romper los $50. La evidencia de esto se puede ver en el indicador de impulso del Índice de Fuerza Relativa (RSI), mostrado en el gráfico a continuación, que proporciona lecturas de sobrecompra o sobreventa para los activos. Respeto lo que indica.

Dicho esto, a diferencia de muchos inversores y analistas amateurs, estoy firme en que una lectura de sobrecompra como la actual en la plata no es una señal automática para vender ni una indicación de que el mercado alcista haya terminado. Recomiendo leer mi tutorial sobre este tema para aprender más. Existe una alta probabilidad de que la plata experimente una ligera corrección o se mantenga lateralmente por un tiempo para deshacerse de su condición de sobrecompra. Esto conservaría energía para la próxima subida, cuando la plata rompa el techo de los $50.

Además, consulta mi artículo de abril, cuando predije el mismo día que el oro probablemente se consolidaría temporalmente, pero no colapsaría. Eso es exactamente lo que sucedió en los meses siguientes, preparando al oro para la impresionante recuperación que está experimentando hoy. Creo que un escenario similar es probable que se desarrolle en la plata. Y sinceramente, lo agradezco porque preferiría ver que la plata suba de manera ordenada y más sostenible que arriesgarse a quemarse. ¡Además, me gustaría acumular más de todo, incluyendo lingotes de plata, acciones mineras y más! Y estoy seguro de que tú también.

Ahora quiero llegar a la parte de este informe donde explico por qué el actual mercado alcista de la plata es muy diferente a los que fracasaron en 1980 y 2011. El primer punto que quiero hacer es que, si bien los $50 son un techo de precio clave tanto nominal como psicológico a tener en cuenta, y creo que la plata romperá decisivamente ese nivel, incluso si se detiene primero para corregir su condición de sobrecompra, es importante considerar cuánta inflación ha ocurrido en las últimas décadas. En términos reales, el precio de la plata sigue siendo mucho más bajo que los picos anteriores. Eso significa que $50 en 1980 o 2011 ciertamente no es lo mismo que $50 en 2025, como cualquier persona que haya estado recientemente en la tienda de comestibles puede entender fácilmente.

Para ilustrar ese punto, creé un gráfico que muestra el precio real, o ajustado por inflación, de la plata en las últimas seis décadas. En el gráfico, resalté cuánto valdrían los picos de $50 de plata en 1980 y 2011 en dólares de 2025. ¡Resulta que en 1980, la plata alcanzó el equivalente a $199, y en 2011, alcanzó el equivalente a $72!

Ahora compara eso con hoy, con la plata negociándose alrededor de $47, lo cual es mucho más bajo que cualquiera de esos picos pasados. Por esa razón sola, sin siquiera incluir los puntos adicionales que explicaré a continuación, creo que el actual mercado alcista de la plata es sostenible, tiene mucho más camino por recorrer y debería poder finalmente romper el techo de los $50 que lo ha mantenido restringido por tanto tiempo.

Para reforzar aún más mi punto anterior, también quiero mostrarte la relación de la plata con la oferta monetaria M2 de EE. UU., indexada a 100. Esto puede ser una medida aún más precisa de la inflación que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) utilizado para crear el gráfico anterior. Después de todo, la causa raíz de la inflación es el crecimiento de la oferta monetaria en sí misma. Como dijo Milton Friedman, el economista ganador del Premio Nobel: "La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario".

Similar a lo que reveló el verdadero gráfico de precios de la plata, este gráfico muestra que aunque la plata está alcanzando el mismo precio nominal de $50, su precio en el mundo real es mucho más bajo que en 1980 y 2011. Por ejemplo, en 1980 la relación era de 1,038, en 2011 fue de 176, y ahora es solo de 66. Veo esto como evidencia clara de que, a pesar de sus ganancias recientes, el mercado alcista de la plata está lejos de estar agotado. Aún tiene un gran margen para subir y debería poder superar los $50 con facilidad.

En ese sentido, también recomiendo leer mi informe reciente sobre cómo la oferta de dinero en EE. UU. y a nivel global está creciendo a un ritmo alarmante. También sugiero leer mi otro informe que explica que no es tanto que el oro esté aumentando de valor, sino que las monedas de papel están perdiendo valor.

A continuación, pasemos a otra métrica que confirma que la plata todavía es mucho más barata hoy en día que en los picos de 1980 y 2011, a pesar de sus ganancias recientes. En esta ocasión, analizaremos la relación plata-oro, que es una forma útil de determinar si la plata está infravalorada o sobrevalorada en relación con el oro, el referente principal en el mercado de metales preciosos.

Si bien el oro siempre ha sido más caro que la plata a lo largo de la historia, la brecha entre ellos ha variado significativamente. En el pico de 1980, la plata representaba el 6.7% del precio del oro. En el pico de 2011, fue el 3.3%. Pero ahora, la plata representa solo el 1.2% del precio del oro, lo cual está muy por debajo de los niveles históricos.

Esto indica que la plata es extremadamente barata según los estándares históricos y todavía tiene un margen significativo para que su mercado alcista continúe. Y basándonos en la duración de los mercados alcistas de metales preciosos pasados, creo que la plata todavía tiene al menos otra década por delante, al igual que el oro (aprende más).

Otra métrica reveladora que confirma que la plata sigue siendo extremadamente barata es la relación entre la plata y la deuda federal de EE. UU., que actualmente asciende a $37.8 billones y está creciendo a un ritmo alarmante de $1 billón cada 100 días sin signos de desaceleración. Esta es una métrica importante porque muestra si el precio de la plata ha seguido el ritmo del crecimiento de la deuda nacional, y la respuesta es claramente no.

El gráfico, indexado a 100, muestra que esta relación fue de 1,377 en el pico de 1980, 87 en el pico de 2011 y solo 33 hoy en día. Esto indica que la plata tiene un amplio margen para ponerse al día con la deuda nacional en expansión. En ese contexto, la plata a $50 no es cara en absoluto, y un aumento a $100 o más está lejos de ser inconcebible.

Otra razón por la que esta relación es tan importante es que cuanto más aumenta la deuda federal en relación al PIB, más cerca estamos de llegar al punto de quiebre inevitable en el que el gobierno y la Reserva Federal se verán obligados a respaldar el mercado del Tesoro de EE. UU. y financiar las operaciones gubernamentales haciendo funcionar las impresoras a toda velocidad. Esto provocará una inflación descontrolada y, en última instancia, destruirá el dólar, haciendo que el oro y la plata alcancen precios difíciles de comprender.

Esta no será una inflación ordinaria, sino una hiperinflación total como la que sufrieron mis bisabuelos en la Alemania de Weimar durante la década de 1920. Devastó la riqueza y economía de Alemania y fue la razón por la que emigraron a Estados Unidos. Desafortunadamente, también llevó a una radicalización masiva, lo que abrió directamente el camino para el surgimiento de Hitler.

Lamentablemente, este problema de deuda es verdaderamente un fenómeno mundial, ya que la deuda global se ha multiplicado más de diez veces desde mediados de la década de 1990, alcanzando un estimado de $250 billones. Esta abrumadora carga de deuda es una bomba de tiempo que finalmente llevará a las monedas fiduciarias a la ruina. Por eso es de suma importancia que todos adquieran al menos algo de oro y plata físicos para protegerse de lo que se avecina. Este hecho solo garantiza que los metales preciosos aún tienen mucho más por delante.

Otra forma útil de determinar si la plata está barata o cara en comparación con su pasado es medirla contra otro parámetro: el Promedio Industrial Dow Jones. Esta comparación es valiosa porque hay una relación establecida desde hace mucho tiempo entre los metales preciosos y las acciones, con el capital rotando de un lado a otro entre ellos en fases seculares. En muchos aspectos, actúan como contrapesos entre sí.

El gráfico de la proporción plata-Dow, indexado a 100, muestra que la plata en su máximo de 1980 alcanzó un asombroso 3,939. En su máximo de 2011, fue de 282. Hoy, es solo 68. Esto confirma que la plata sigue siendo muy barata y que $50 ya no es un precio particularmente alto.

La razón de esta proporción extremadamente baja es doble: el mercado de valores de EE. UU. está altamente inflado y caro en este momento, mientras que la plata sigue estando infravalorada según casi todas las métricas. Creo que esta situación se revertirá, con la plata superando ampliamente a medida que las acciones disminuyan y sus valoraciones elevadas vuelvan a niveles más realistas. Esa reversión beneficiará enormemente a los metales preciosos, ya que trillones de dólares saldrán de un mercado de valores en declive y entrarán en un mercado de plata y oro en auge, llevándolos dramáticamente más alto.

Al concluir este informe, quiero dejarlos con una nota extremadamente emocionante. La plata ha estado formando un poderoso patrón de gráfico conocido como 'taza y asa' durante las últimas seis décadas. Este patrón indica que una vez que la plata se dispare, casi con certeza alcanzará al menos varios cientos de dólares por onza.

Creo que un objetivo razonable está entre $300 y $500, y eso ni siquiera tiene en cuenta la inevitabilidad de la hiperinflación, que enviará la plata a precios medidos no solo en cientos, sino en miles de millones e incluso trillones de dólares por onza.

Esto nos lleva de vuelta al umbral crítico de $50 que he discutido a lo largo de este informe. Para confirmar el patrón de taza y asa y el escenario extremadamente alcista, la plata debe cerrar de manera decisiva por encima de ese nivel. Como mencioné antes, eso cambiará el sentimiento de los inversores hacia la plata, porque una vez que suceda, nadie que haya comprado estará en pérdida.

La historia cambiará de años de frustración a historias de fortunas increíbles hechas, el tipo de riqueza que cambia la vida de generaciones de inversores sueñan. Estoy emocionado y esperando ese avance, pero la plata puede pausar por un tiempo para recuperar el aliento primero, y realmente espero que lo haga porque quiero hacer algunas compras más antes de que despegue para siempre.

En conclusión, he argumentado a lo largo de este informe que si bien los picos de alza de la plata en 1980 y 2011 fueron rápidos y terminaron en colapsos espectaculares dejando a los inversionistas desanimados durante décadas, el movimiento actual es muy diferente. En esta ocasión, la plata está en un mercado alcista sostenible y orgánico en el que los precios aumentarán significativamente y se mantendrán en esos niveles altos de forma permanente.

Una de las principales razones por las que este resultado ocurrirá es porque la plata hoy es mucho más barata que en 1980 y 2011 cuando se compara con múltiples indicadores, incluida la inflación, la oferta monetaria, el oro, la deuda nacional de EE. UU. y el mercado de valores. Estos son momentos extremadamente emocionantes y prometedores para los inversionistas en metales preciosos, y estoy agradecido de que estés en este viaje conmigo. Espero que prosperes mucho en los próximos años.

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